2018年第51周(12月17日至23日)（每周持续更新）
本周主要内容：光伏行业价格、光伏行业数据、光伏行业分析、风电行业分析、新能源行业分析
新能源行业动态：
20181217-国泰君安-新能源发电行业首次覆盖报告：无惧平价上网，风光未来更好
能源转型大势所趋，风光发展空间广阔，降补贴是新能源行业走向成熟 的必经之路。中国作为全球最大的能源消费国，在全球气候变暖的背景 之下，能源转型压力较大。近年来我国风电和光伏发电装机增长迅猛， 新能源发展已经领跑全球，然而由于基数较低，目前风电和光伏装机占 比依然较小，截止 2018 年 10 月，我国风电和光伏并网装机容量仅占发 电总装机容量的 17%。我们预测到 2035 年我国新能源装机占比将超过 35%，取代煤电成为第一大能源，风光发展空间较为广阔。回顾过去 20 年我国风电和光伏的发展，行业成长主要依赖政策与补贴，但补贴终究 是临时和不可持续的，现阶段风光行业发电成本明显下降，降低补贴甚 至取消补贴可以倒逼风光企业降低成本，有助于新能源行业真正走向成 熟，新能源平价上网渐行渐近。
风电：弃风率下降驱动行业进入良性扩容阶段。在消纳政策的推动之下， 17/18 年弃风率明显下降，长期来看，国家高度重视可再生能源消纳，随 着配额制的落地、特高压跨省输电等政策的不断推进，弃风限电改善具 备持续性，未来虽然电价补贴逐步下调，但利用小时的提升将使得风电 项目回报率维持在较高水平，我们认为弃风率下降带来的回报率提升将 成为驱动行业长期扩容的核心因素，风电项目投资有望进入长期的良性 循环。
光伏：新政引领光伏进入高质量发展阶段，爆发期将至。 “531”光伏新 政被视为洪水猛兽，短期来看，新政对量价的限制或将对光伏企业的短 期利润造成一定冲击；但长期来看，补贴退坡加速将倒逼产业升级，加 速行业整合，促进产能向优势企业集中，引领光伏行业进入高质量发展 阶段。同时随着电池转换效率的提升和光伏组件的进一步国产化，光伏 成本仍有进一步下降空间，光伏平价上网渐行渐近，待光伏实现平价上 网后，光伏才能摆脱对于补贴的依赖从而在市场中拥有真正的竞争性优 势，从而成为未来主要的补缺电力来源，迎来真正的爆发。
平价上网将引导行业布局更加合理，倒逼企业提高技术和降低成本，对行业长期发展有利， 同时将促进行业集中度提升，规模较大、技术成熟、具有成本优势的龙 头企业较为受益。
信息来源：各大证券机构研报行业媒体，各级政府网站，如有异议或版权争议，请联系本站！
