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研究报告：华金证券-新能源设备行业第6周周报：18年首批新能车推广目录下发，一季度新能车产销量有望大幅增长-180205

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投资要点：
新能源车:  18  年首批新能车推广目录下发，钴价有望持续高增长：  2  月2  日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018  年第1  批）》，共包括59  户企业的118  个车型，其中乘用车有34  款，客车有55  款，专用车有29  款。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次目录的发布是17  年目录的延续，是继16  年-17  年的连续两年废除老目录后的首次的不废除，属于较大的利好消息。www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）乘用车方面，三元锂大趋势不变，88%的乘用车配套三元锂电池，能量密度提升较快，有37%的纯电动乘用车能量密度超过140Wh/kg，较17  年12  批目录的32%的占比提升了5  个百分点，同时仅有1款乘用车的续航里程低于200km，平均续航里程大幅提升。客车方面仍以磷酸铁锂为主，96%的纯电动客车使用磷酸铁锂电池，其中超过90%的纯电动客车的能量密度超过140Wh/kg，能量密度显著提升。此外，据合格证数据，1  月的新能车产量近4  万台，同比增长8  倍，预计本月10  日左右即将披露的中汽协产销量有望更高，随着18  年推荐目录的下发，18  年第一季度的新能车产销量有望大幅增长。在原材料方面，据亚洲金属网数据，2018  年2  月2  日，金属钴中间价为585元/公斤，较一周前上涨了2  元/公斤，周涨幅达0.3%；较上月上涨了30  元/公斤，月涨幅达5.4%，下游电池的需求增加将拉动钴价继续上涨，重点推荐资源龙头标的（天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业）以及关注三元锂电及材料（国轩高科、当升科技、亿纬锂能、合纵科技、杉杉股份、格林美）。
风电：17  年全国弃风率大幅改善，18  年装机量有望实现反转：据国家能源局数据，17  年全国弃风限电情况有较大的改善，2017  年，全国风电利用小时数为1948小时，同比增加了203  个小时。17  年全国弃风率为12%，较16  年的17.1%下降了5.1  个百分点。其中，17  年弃风率高于20%的高限电风险省市为甘肃、新疆和吉林，弃风率分别为33%  、29%和21%，较16  年均下降了约10  个百分点，高弃风限电省市数量从4  个降为3  个。随着弃风率的改善，红六省的投资禁令有望逐步解除，18  年的风电行业有望实现高增长。建议重点关注风电产业链相关标的：金风科技（风机）、天顺风能（风塔）、节能风电（运营）。
行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300  涨跌幅分别为-2.70%、-5.47%、-2.51%。其中石墨烯、核电、太阳能、风电、资源、电机电控、燃料电池、动力电池、充电柱、整车、CS  电力设备板块分别下跌6.40%、7.80%、7.81%、8.16%、8.46%、8.48%、8.55%、9.14%、9.40%、9.95%、9.97%。石墨烯、核电、太阳能、风电、资源、电机电控、燃料电池、动力电池、充电柱、整车、CS  电力设备板块市盈率较上周有所下降。上周涨幅前五位的股票是华西能源（002630.SZ），天齐锂业（002466.SZ），华友钴业（603799.SH），赣锋锂业（002460.SZ），南都电源（300068.SZ）。涨幅分别为4.65%，3.88%，3.80%，3.12%，2.66%。
新闻回顾：1、2  月2  日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第1  批）》，共包括59  户企业的118  个车型，其中乘用车有34  款，客车有55  款，专用车有29  款；2、1  月31  日，中国电力企业联合会在京召开了《2017-2018年度全国电力供需形势分析预测报告》新闻发布会，全口径并网太阳能发电、并网风电分别增长75.4%、26.3%。
风险提示：政策出现重大变化；上游原材料价格大幅波动；新能车推广不及预期；风电装机不及预期；弃风率改善不及预期。

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