【研究报告内容摘要】
投资要点
光伏价格跟踪。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】多晶硅料：本周价格坚挺，主流成交在 153-155 元/公斤，国内一线厂商硅料交货订单已至春节前。硅片：本周多晶硅片稳在 4.5-4.6元/片，高位成交较少，企业反馈新订单本周是询价较多，落地较少。单晶硅片方面，整体偏弱，高位价格 5.4 元/片，二三线企业价格在 5.1-5.2元/片。电池片：多晶电池片主流成交价格在 1.62-1.65 元/W，单晶电池片价格起色不大，约 1.67 元/W，单晶 perc 电池片价格维持在 1.75 元/W。组件：多晶组件大订单价格在 2.65-2.7 元/W，单晶组件 2.7-2.9 元/W，受市场整体下行的影响，下游终端在订单确认的情况下要求与组件厂重新议价，预计第一季度整体需求趋弱，价格将继续下行。
政策频繁、项目落地，分布式发电未来可期。近日，国家发改委、国家能源局印发《关于开展分布式发电市场化交易试点的补充通知》，这是继2017 年 11 月《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》下发后的又一补充通知。原通知要求分布式发电项目可采取多能互补方式建设，鼓励分布式发电项目安装储能设施，提升供电灵活性和稳定性；补充通知则在项目规模、接网及消纳条件、试点项目三方面对试点工作作出了进一步说明。同时，我国首个分散式风电项目落地，其余多个分散式风电项目也相继获批。
2018 年能源工作目标敲定，配额制有望出台解决弃风弃光问题。近日，2018 年全国能源工作会议在北京召开，会议分析了新时代能源发展形势任务，筹划新时代能源发展战略目标和思路举措，研究部署 2018 年能源工作。会议要求 2018 年要着力解决清洁能源消纳问题，到 2020 年在全国范围内基本解决弃风、弃光等新能源消纳问题。要以绿色发展理念为引导，实行可再生能源电力配额制，落实可再生能源优先发电制度，完善跨区域可再生能源电力调度技术支持体系，加快龙头水电站建设、提高电力系统调峰能力，加快提升电力需求侧响应能力。
全国碳排放交易市场建设启动，电力行业是首要突破口。中国人民银行发布了《关于进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化的通知》，支持境外投资者以人民币参与境内碳排放权交易。此前，国家发改委印发了《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》，明确了碳交易市场以电力行业为突破口。全国碳交易市场未来将有效推动新能源行业发展。
风险因素：政策落实不达预期；市场竞争加剧。
本周组合：保利协鑫能源、大全新能源、通威股份、三超新材。
